«Детский мир» уже не тот. Что произошло со структурой акционеров сети?

Крупнейшие акционеры ритейлера продали часть своих акций, увеличив количество бумаг в свободном обращении.

22 ноября 2019 года в рамках SPO было размещено 175 млн. акций компании «Детский Мир» или 23,7% акционерного капитала. Стоимость одной акции установлена в ₽91, что на 5% ниже цены закрытия 21 ноября. Продавцами выступали АФК «Система» и Российско-Китайский Инвестиционный Фонд, сократив тем самым свои доли в капитале ритейлера. Продажа акций не приведет к разводнению выпущенных и находящихся в обращении акций компании, что исключает негативную реакцию инвесторов.

Сравним изменения акционерного капитала до и после проведения SPO:

Доля бумаг в свободном обращении увеличилась до 57,6% с 33,9%. Это прибавит ликвидности инструменту.

От проведения SPO выигрывают все участники: АФК «Система» - за счет продажи уменьшит долговую нагрузку, «Детский Мир» получает средства для дальнейшего расширения бизнеса, а инвесторы – дивиденды. При текущих ценах акций (₽96) владение бумагами компании дает дивидендную доходность 9% - 9,5% годовых. 

Ритейлер «Детский Мир» год за годом показывает хорошие финансовые и операционные результаты, сохраняя высокий темп роста выручки, в то время как у других российских ритейлеров этот показатель замедляется. Тем не менее, компанию можно назвать достаточно "зрелым" активом. В этой связи «Детский мир» становится малоинтересен для основного акционера - АФК «Система». Корпорация привыкла инвестировать в компании, находящиеся на ранних этапах развития. Глава АФК «Системы» говорил, что не исключает вариант продажи контрольного пакета сети еще в июне прошлого года.

Взгляд на компанию в цифрах

Выручка компании растет как в годовом, так и в квартальном соотношении. Основным драйвером роста показателя остается расширение сети. 

Рост показателя EBITDA обусловлен высоким темпом выручки, в сочетании с повышением операционной эффективности.

Чистая прибыль на акцию отражает динамику выручки и EBITDA.

За 9 месяцев 2019 года «Детский мир» снизил долговую нагрузку и сократил расходы по обеспечению долга. Коэффициент Net Debt/EBITDA = 1,43 против 1,9 в прошлом квартале.

Текущий уровень долговой нагрузки не мешает компании, как повышать эффективность бизнеса, так и выплачивать хорошие дивиденды.
По итогам 9 месяцев Совет директоров сети уже рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽5,06 на акцию. Последний день покупки бумаг для получения этих дивидендов - 13 декабря. Общий размер дивидендов по итогам года должен быть не менее ₽10 на акцию. Таким образом дивидендная доходность по акциям «Детского мира» составит более 10% исходя из текущих котировок.

«Детский мир» был и остается хорошим активом, что подтверждается высоким спросом инвесторов на бумаги, предлагаемые в ходе SPO. А закончить хотелось бы комментарием генерального директора «Детского мира» Владимира Чирахова:

«Мы приветствуем высокий интерес рынка к Предложению акций Компании, в результате которого мы получили высококачественную и географически диверсифицированную базу инвесторов. Наша команда продолжит фокусироваться на развитии бизнеса и дальнейшем усилении рыночных позиций. Мы нацелены на то, чтобы наши акционеры получали высокий доход от вложений и гордились своими инвестициями, разделяя успехи нашей общей Компании».

Покупать или не покупать акции «Детского мира» - решение только за вами!

 

В разделе "Статьи" публикуются мнения собственных экспертов BlackTerminal.ru. Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых материалах, могут не совпадать с мнением Администрации. Авторы и Администрация не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер. Аналитические обзоры не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг.